Geldpolitik BREAKING DOWN Geldpolitik Im Großen und Ganzen gibt es zwei Arten von Geldpolitik, Expansion und Kontraktion. Die expansive Geldpolitik erhöht die Geldmenge, um die Arbeitslosigkeit zu senken, die Kreditaufnahme des privaten Sektors und die Konsumausgaben zu stärken und das Wirtschaftswachstum zu stimulieren. Oft als einfache Geldpolitik bezeichnet, gilt diese Beschreibung für viele Zentralbanken seit der Finanzkrise von 2008. Da die Zinsen niedrig und in vielen Fällen nahe Null waren. Die kontraktive Geldpolitik verlangsamt die Wachstumsrate des Geldangebots oder reduziert die Geldmenge, um die Inflation zu kontrollieren, während es manchmal notwendig ist, die kontraktive Geldpolitik das Wirtschaftswachstum zu verlangsamen, die Arbeitslosigkeit zu erhöhen und die Kreditaufnahme und die Ausgaben von Verbrauchern und Unternehmen zu verringern. Ein Beispiel wäre die Intervention der Federal Reserve in den frühen 1980er Jahren: Um die Inflation von fast 15 zu bremsen, hat die Fed ihren Leitzins auf 20 erhöht. Diese Wanderung führte zu einer Rezession. Aber die Spirale der Inflation in Schach gehalten. Die Zentralbanken nutzen eine Reihe von Instrumenten zur Gestaltung der Geldpolitik. Offenmarktgeschäfte beeinflussen direkt die Geldmenge durch den Erwerb kurzfristiger Staatsanleihen (zur Ausweitung der Geldmenge) oder deren Veräußerung. Benchmark-Zinssätze, wie der LIBOR und der Fed Funds Rate. Beeinflussen die Nachfrage nach Geld durch die Erhöhung oder Senkung der Kosten zu borrowin Essenz, Geldpreise. Wenn Kreditaufnahme billig ist, werden Unternehmen mehr Schulden zu investieren, in die Einstellung und Expansion zu investieren wird größer machen, langfristige Käufe mit billigen Krediten und Sparer haben mehr Anreiz, ihr Geld in Aktien oder andere Vermögenswerte zu investieren, anstatt sehr wenig zu verdienen Vielleicht Geld verlieren in realer Klausel durch Sparkonten. Die politischen Entscheidungsträger verwalten auch das Risiko im Bankensystem, indem sie die Reserven, die Banken auf Vorrat halten müssen, beauftragen. Höhere Reserve-Anforderungen setzen eine Dämpfer auf Kreditvergabe und rein in Inflation. In den letzten Jahren hat sich die unkonventionelle Geldpolitik weiter verbreitet. Diese Kategorie umfasst die quantitative Lockerung. Den Erwerb unterschiedlicher finanzieller Vermögenswerte von Geschäftsbanken. In den USA belastet die Fed ihre Bilanz mit Billionen Dollar in Schatzanweisungen und hypothekenbesicherten Wertpapieren zwischen 2008 und 2013. Die Bank of England. Die Europäische Zentralbank und die Bank von Japan haben eine ähnliche Politik verfolgt. Der Effekt der quantitativen Lockerung ist die Erhöhung des Preises der Wertpapiere und damit eine Senkung ihrer Renditen. Sowie die gesamte Geldmenge zu erhöhen. Die Kreditverknappung ist ein verwandtes unkonventionelles geldpolitisches Instrument, das den Erwerb von Vermögenswerten des privaten Sektors zur Liquiditätsbeschaffung beinhaltet. Schließlich ist die Signalisierung die Verwendung öffentlicher Kommunikation, um die Sorgen der Märkte über politische Veränderungen zu erleichtern: zum Beispiel ein Versprechen, die Zinsen für eine bestimmte Anzahl von Quartalen nicht zu erhöhen. Zentralbanken sind oft, zumindest theoretisch, unabhängig von anderen politischen Entscheidungsträgern. Dies ist der Fall bei der Federal Reserve und dem Kongress, was die Trennung der Geldpolitik von der Fiskalpolitik widerspiegelt. Letzteres bezieht sich auf Steuern und Staatsanleihen und Ausgaben. Die Federal Reserve hat, was gemeinhin als ein duales Mandat bezeichnet wird: maximale Beschäftigung (in der Praxis etwa 5 Arbeitslosigkeit) und stabile Preise (2-3 Inflation) zu erreichen. Darüber hinaus zielt es darauf, die langfristigen Zinssätze relativ niedrig halten, und seit 2009 hat als Bank Regulierungsbehörde gedient. Seine Hauptaufgabe ist es, der Kreditgeber der letzten Ausweg sein. Die Banken mit Liquidität versorgen, um die Bankenstürze und Panik zu verhindern, die die US-Wirtschaft vor dem FED-Establishment im Jahr 1913 geplagt haben. In dieser Rolle leiht sie an berechtigte Banken zum so genannten Diskontsatz. Was wiederum die Federal Funds Rate beeinflusst (die Rate, mit der die Banken aneinanderleihen) und die Zinssätze auf alles von Sparkonten, Studenten Darlehen, Hypotheken und Unternehmensanleihen. OANDA verwendet Cookies, um unsere Websites einfach zu bedienen und angepasst auf unsere Besucher. Cookies können nicht verwendet werden, um Sie persönlich zu identifizieren. Durch den Besuch unserer Website stimmen Sie zu OANDA8217s Cookies im Einklang mit unserer Datenschutzerklärung. Um Cookies zu blockieren, zu löschen oder zu verwalten, besuchen Sie bitte aboutcookies. org. Durch die Beschränkung der Cookies können Sie nicht auf einige Funktionen unserer Website zurückgreifen. Laden Sie unser Mobile Apps-Konto herunter: Lektion 5: Grundlagen zur Fundamentalanalyse Geld - und Fiskalpolitik Gemeinsame Indikatoren Bruttoinlandsprodukt (BIP) Das BIP ist einer der einflussreichsten Wirtschaftsindikatoren und misst den Gesamtwert aller produzierten Güter und Dienstleistungen Ein Land im Berichtszeitraum. Eine Zunahme des BIP deutet auf eine wachsende Wirtschaft hin, und aus diesem Grund wird das BIP verwendet, um das Inflationsniveau innerhalb der Wirtschaft zu messen. Consumer Price Index (CPI) Die Kosten für den Kauf eines definierten Korbes von Waren und Dienstleistungen. Es wird als Index ausgedrückt, der auf einem Startwert von 100 basiert. Ein CPI von 112 bedeutet, dass es jetzt 12 mehr kauft, um denselben Korb von Waren und Dienstleistungen heute zu kaufen, als es war, als der Anfangsindexwert zuerst bestimmt wurde. Durch Vergleich der Ergebnisse von einer Periode zur nächsten, ist es möglich, Veränderungen der Verbraucher Kaufkraft und die Auswirkungen der Inflation zu messen. Inflation ist ein Anliegen für Devisenhändler, da sie den Preis für alles, was in einer Volkswirtschaft gekauft und verkauft wird, beeinflusst, was sich direkt auf das Angebot und die Nachfrage nach einer Landeswährung auswirkt. Inflation ist ein Anstieg der Preise für Waren und Dienstleistungen. Während die Inflation nach ihrer Definition ein Wirtschaftswachstum suggeriert, schwächt die Inflation, die zu schnell auftritt, tatsächlich die Kaufkraft der Verbraucher, wenn die Preise schneller steigen als die Gehälter. Producer Price Index (PPI) Auch der Inflationsindex zeigt die Preisveränderungen, die die Produzenten für ihre Produkte erhalten. Ausgedrückt als Index relativ zu 100. Schließt volatile Elemente wie Energie und Lebensmittel aus, um eine Verzerrung des Index zu vermeiden. Durch die Messung der Preise der inländischen Produzenten ist es möglich zu projizieren, wie die Verbraucherpreise beeinflusst werden könnten. Beschäftigungsberichte Beschäftigungsberichte haben unmittelbare Auswirkungen auf die Währungen, da die Beschäftigung direkt auf aktuelle und zukünftige Ausgabengewohnheiten auswirkt. Eine Zunahme der Arbeitslosigkeit ist ein negativer Indikator, da es bedeutet, dass mehr Menschen kein regelmäßiges Gehalt erhalten. Dies ist ein sicheres Signal, dass die Konsumausgaben sinken wird. In der folgenden Tabelle sind einige der wichtigsten Arbeitsberichte nach Ländern aufgelistet: Liste der Beschäftigungsberichte nach ausgewählten Landeszinssätzen Die meisten Zentralbanken halten einen Referenzzinssatz. Je nach Zuständigkeitsbereich dient der Zinssatz der Zentralbank als Leitfaden für den Zinssatz, zu dem die Zentralbank und andere Geschäftsbanken einander Mittel zur Deckung des kurzfristigen operativen Bedarfs zur Verfügung stellen. Die Kreditzinsen sind ebenfalls von dem Zinssatz der Zentralbank betroffen, und diese Verknüpfung der kurzfristigen Zinssätze mit den Zinssätzen macht die Zinspolitik zum primären Geldinstrument für die Zentralbanken. Wie bereits erwähnt, kann die Zentralbank die Zinssätze in Zeiten hoher Wachstumsraten (Inflation) steigern, um die Konsumausgaben zu senken, die dazu beitragen sollen, das Wachstum wieder auf ein besseres Niveau zu bringen. Wenn Deflation ein Problem ist und die Wirtschaft einen Schub braucht, können Zentralbanken die Zinsen senken, um mehr Verbraucherkredite zu locken. Das erwartete Ergebnis ist, dass die gesamten Konsumausgaben werden zunehmen, da die Verbraucher haben Zugang zu weniger kostspielige Kredite. Forex-Händler insbesondere achten sehr auf Veränderungen der Zinssätze, da die Anleger neigen dazu, suchen Währungen bieten höhere Renditen und diese Nachfrage kann dazu führen, dass eine Währung zu schätzen wissen. Je größer die Zinsdifferenz zwischen zwei Währungen ist, desto größer ist das Gewinnpotenzial einer Carry-Trade-Strategie. Siehe Trading-Strategien und Best Practices in Lektion 4 für weitere Informationen über Carry Trades. Renditekurven Rendite sind die Zinsen auf festverzinsliche Wertpapiere, die solche Anlagen wie Futures-Kontrakte und Staatsanleihen enthalten. Als feste Erträge bezeichnet, weil der Zahlungsstrom (die Rendite) bis zur Fälligkeit konstant bleibt. Zum Beispiel würde eine einfache 5-Jahres-Anleihe mit einer 3-prozentigen jährlichen Rendite, würde 300 pro Jahr für die nächsten fünf Jahre auf einer ersten 10.000 Investitionen. Die Renditekurve zeigt das Verhältnis zwischen Rendite und Laufzeit. Bei den festverzinslichen Wertpapieren wollen die Anleger sicherstellen, dass die Fixed Rendite bis zur Fälligkeit rentabel bleibt. Als Investor können Sie mit einer 5-Prozent-Rendite glücklich sein, wenn der Basiszinssatz 2 Prozent beträgt. Allerdings, wenn die kurzfristigen Zinsen steigen und die Kreditzinsen springen auf 6 Prozent, ist Ihre 5-Prozent-Rendite nicht mehr so attraktiv, und es gibt wahrscheinlich andere Optionen, die mehr Einkommen für Ihre Investition generieren könnte. Liquiditätsspanne ist der Begriff, der verwendet wird, um den Unterschied zwischen dem Rendite - und dem kurzfristigen Zins zu beschreiben. Übersteigen die kurzfristigen Zinsen die festverzinsliche Rendite, so wird davon ausgegangen, dass sich der Anleiheinhaber in einer Position negativer Liquiditätsspanne befindet. Bei der Darstellung auf einem Diagramm wird die Ausbeute entlang der y-Achse dargestellt, während die Zeit bis zur Laufzeit vertikal auf der x-Achse abgebildet wird. Dies führt zu einer Renditekurve Form, die einige Investoren vorschlagen, bietet einen Einblick in die zukünftigen Zinssätze. Betrachten Sie die folgende so genannte normale Ertragsform: US-Schatzwechsel - oder T-Scheine - sind eine Form der Schuld von der US-Regierung ausgestellt. Die maximale Laufzeit beträgt ein Jahr, aber die 3-Monats-T-Rechnung ist eine beliebte Wahl für kurzfristige Investitionen. Anders als Anleihen, die einen regulären, festen Zinssatz zahlen, werden T-Rechnungen mit einem Abschlag auf den Nennwert (Nominalwert) verkauft. Bei Fälligkeit erhält der Käufer den vollen Nennwert der T-Rechnung. Zum Beispiel, wenn ein Investor 10.000 im Wert von T-Rechnungen für 9.900, bei Fälligkeit kauft, erhält der Investor 10.000. Die Differenz - 100 in diesem Fall - ist der Ertrag der Investition. Normale Renditekurve Die normale Renditekurve verschiebt sich mit der Zeit nach oben. Dieses Muster zeigt eine Zunahme der Ausbeute (der y-Achse) als Zeit bis zur Reife an (die x-Achse). Dies folgt dem Mieter der Arbitrage Pricing Theory, die besagt, dass je länger der Begriff, desto höher der Ertrag. Dies basiert auf einer Praxis, die Anleger, die ihr Geld in langfristige Anleihen sperren möchten, belohnt, trotz der erhöhten Risiken, die mit einer abnehmenden Liquiditätsspanne verbunden sind. Flat Renditekurve Eine Flat Renditekurve ergibt sich, wenn die Renditen für alle Laufzeiten grundsätzlich gleich sind. Dies deutet darauf hin, dass die Anleger bereit sind, Renditen auf langfristige Instrumente zu akzeptieren, die keine Prämie über den aktuellen kurzfristigen Renditen enthalten. Anleger würden das nur akzeptieren, wenn sie der Ansicht sind, dass die Wirtschaft wenig Wachstumspotenzial hat und dass die kurzfristigen Zinsen stabil bleiben werden. Invertierte Renditekurve Eine umgekehrte Renditekurve, die im Laufe der Zeit nach unten geneigt ist, deutet auf einen negativen Ausblick für den Markt in der Zukunft hin. Dies könnte den Beginn eines längeren wirtschaftlichen Abschwungs oder einer möglichen Rezession nahelegen. Eine umgekehrte Zinsstrukturkurve zeigt einen noch größeren langfristigen Pessimismus als eine flache Kurve 8211, so dass die langfristigen Anleiherenditen tatsächlich unter die kurzfristigen Renditen (negative Liquiditätsspanne) fallen. Die Implikation ist, dass die Anleger glauben, dass langfristige wird angesichts einer sich verschlechternden Wirtschaft fallen. Humped Yield-Kurve Eine humped Kurve tritt auf, wenn sowohl kurz-und langfristige Renditen gleich sind, aber mittelfristige Renditen sind höher. Dies könnte auf eine Erwartung hindeuten, dass die Wirtschaft in eine Wachstumsphase eintreten kann, aber dieses Wachstum wird nicht langfristig nachhaltig erwartet. Institut für Versorgungswirtschaft (ISM) Der ISM-Bericht ist ein weiterer Inflationsindikator. Er misst den Auftragseingang und trägt dazu bei, die Produktionsaktivitäten für die kommende Periode vorherzusagen. Es wird als Index auf der Basis von 50 ausgedrückt. Eine Zahl kleiner als 50 bedeutet, dass die Herstellung von der vorherigen Periode abgezogen wurde, während eine Zahl größer als 50 das Wachstum für die vorhergehende Periode anzeigt. Da das ISM die derzeitigen Produktionsniveaus erfasst, liefert es einen Einblick in die erwartete Nachfrage der Verbraucher in der nächsten Zukunft. Einzelhandelsverkaufsbericht Der Einzelhandelsumsatzbericht spiegelt die Konsumausgaben wider 8211 Artikel wie Gesundheitspflege und Bildung sind nicht enthalten. Eine Zunahme des Einzelhandelsumsetzungsberichts wird wahrscheinlich als positiv für die Währung gesehen, da sie auf ein wachsendes Verbrauchervertrauen schließen lässt. Industrial Production Index (IPI) Zeigt die monatliche Produktionsveränderung für die großen Industriesektoren einschließlich Bergbau, Produktion und Stadtwerke. Als eine genaue Bewertung der Beschäftigung in den verarbeitenden Sektoren, das durchschnittliche Einkommen und das Gesamteinkommen. Ein Anstieg des IPI deutet auf ein weiterhin positives Wachstum hin. Commodity Price Index (CPI) Spürt die Veränderungen im Durchschnittswert der Rohstoffpreise wie Öl, Mineralien und Metalle. Dieser Index ist besonders relevant für Länder wie Kanada und Australien (bekannt als die Rohstoff-Dollar), die als große Rohstoff-Exporteure dienen. Für Rohstoffexporteure schlägt eine Zunahme dieses Indexes ein größeres Potential für das Erzielen höherer Preise aus diesen Exporten vor. Handelsbilanz Vergleicht den Gesamtwert der Importe für den gesamten Berichtszeitraum mit dem Gesamtwert der Exporte. Ein negativer Wert bedeutet, dass mehr Waren importiert wurden als exportiert (ein Handelsbilanzdefizit) 8211, während eine positive Handelsbilanz bedeutet, dass die Exporte die Einfuhren überstiegen (Handelsbilanzüberschuss). Wenn die Handelsbilanz ein Überschuss - oder sinkendes Defizit aufweist, kann es zu einer erhöhten Nachfrage nach der Währung kommen. Wenn der Bericht ein wachsendes Defizit zeigt. Dann könnte die erhöhte Versorgung 8211 zusammen mit einer Abnahme der Nachfrage nach der Exportwährung 8211 zu einer Abwertung gegenüber anderen Währungen führen. 169 1996 - 2017 OANDA Corporation. Alle Rechte vorbehalten. OANDA, fxTrade und OANDAs fx sind Eigentum der OANDA Corporation. Alle anderen Marken, die auf dieser Website erscheinen, sind Eigentum der jeweiligen Inhaber. 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